Aumentan deudas en billeteras virtuales
El aumento de la falta de pago en préstamos encendió alertas en el sistema de crédito, especialmente en las billeteras virtuales. En ese contexto, Ualá quedó en el foco: un análisis basado en datos del BCRA indicó que registra una mora del 43% en su negocio bancario y hasta el 63% en su cartera como billetera, por encima del resto del sector.
El fenómeno no se limita a una empresa. Según la consultora 1986, las deudas de las familias se triplicaron en el último año, mientras que distintos reportes indican que los impagos rondan el 10% en bancos y escalan a entre el 22% y el 27% en proveedores no financieros de crédito.
El caso de Ualá y la mora
Desde la compañía explicaron que esos niveles están condicionados por la composición de su cartera y señalaron que “en esa cartera residual de la PSP quedan clientes en mora, sin ingreso de nuevos créditos que compensen con pagadores”, lo que eleva el indicador.
Además, indicaron que incorporaron el mecanismo de write-off, utilizado en el sistema financiero para eliminar créditos incobrables. Bajo ese criterio, estiman que la morosidad se ubicaría en torno al 17%, en un nivel intermedio entre bancos y fintech.
Claves del aumento de impagos
El deterioro del crédito se extiende a todo el sistema. Diego Kupferberg, analista de Banca y Fintech de Taquion, sostuvo que “los bancos respondieron endureciendo sus criterios para otorgar créditos y algunos redireccionaron su capacidad hacia el segmento corporativo, en que la mora es significativamente más baja. Pero el colchón se adelgaza”.
Con datos de esa misma consultora, Kupferberg señaló que “el sistema de crédito no bancario otorga financiamiento a más de 11 millones de personas, grupo que creció un 34%. Al mismo tiempo, la morosidad se duplicó hasta el 16% de la cartera”.
Especialistas del sector explican que el avance de las fintech se apoya en sistemas de evaluación más flexibles, que les permiten otorgar préstamos a usuarios que no califican en la banca tradicional.
En esa línea, el consultor Cristian Soragni remarcó que “teniendo en cuenta el segmento al que apuntan las fintech, es claro que si el banco tiene análisis más duros, las billeteras tienen políticas más flexibles y tomaron a la gente que no calificaba para las entidades tradicionales”.
El especialista agregó que los usuarios con mayor capacidad de pago suelen utilizar Ualá para operaciones como dólar MEP o inversiones. Mientras que recurren a los bancos para tomar crédito, donde acceden a condiciones más favorables.
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Riesgos del crédito fintech
El costo del financiamiento también incide en el nivel de mora. Según el BCRA, la tasa promedio de préstamos personales ronda el 68% anual, mientras que la consultora Pharo indicó que en billeteras virtuales puede trepar hasta el 298%.
Kupferberg sumó otro dato sobre este punto y advirtió que “hay 700.000 personas que recurrieron a alternativas no bancarias porque el banco les cerró la puerta. Los sectores más castigados por el ajuste terminaron endeudándose en las condiciones más caras y menos protegidas del mercado”.
Otro factor es la velocidad de expansión del crédito fintech. Los especialistas señalan que las carteras que crecen rápidamente suelen registrar mayores niveles de mora en sus primeras etapas.
A esto se agregan los cambios regulatorios. La eliminación del Debin durante el gobierno anterior afectó los mecanismos de cobro automático de las fintech, aunque recientemente se reactivó una herramienta similar.
Sobre este punto, Soragni advirtió que “el cobro con transferencia todavía no está productivo. Entra en vigencia el 31 agosto. No hubo ningún cambio grande para la recaudación de crédito, apalancado en el método de las fintech”.
Más crédito y mayor endeudamiento
En este contexto, la demanda de crédito sigue en aumento. Kupferberg afirmó: “con el 60% de la población adulta endeudada, el financiamiento dejó de ser un motor de consumo para transformarse en un mecanismo de supervivencia ante el ajuste”.
“Dos de cada tres hogares reconocen dificultades para llegar a fin de mes, y más de la mitad solicitó préstamos para sostener gastos corrientes”, sostuvo.
Ualá, con más de 7 millones de clientes, no es la única que crece en el crédito digital. En paralelo, Mercado Pago avanza con más de 25 millones de usuarios y acceso a información sobre ingresos y consumos, lo que le permite analizar el comportamiento financiero de sus clientes.
Mercado Pago concentra una parte central del negocio: junto a Naranja X reúne el 60% de los créditos fintech, de acuerdo con la consultora 1816. En ese marco, la empresa, propiedad del Banco Galicia, reportó pérdidas en el cuarto trimestre de 2025. También un deterioro en la calidad de su cartera, con una morosidad que subió del 11,7% al 13,2%.
Según Soragni, “uno de sus fuertes son las comisiones que cobra por los pagos en Mercado Pago”. Además de la información que obtiene del comportamiento de sus usuarios.
